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广州尚航信息科技股份有限公司于 8 月 25 日在深交所更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于 IDC 行业发展及发行人核心竞争力，关于招股说明书披露质量及业务模式，关于历史股权变动等。
同壁财经了解到，公司是互联网数据中心领域的一站式服务提供商，主营业务包括 IDC 综合服务、云综合服务及其他服务。其中 IDC 综合服务涵盖了机柜租用及服务器托管服务、带宽租用服务、IP 地址服务、虚拟专用网服务等，云综合服务主要是公有云服务。
关于 IDC 行业发展及发行人核心竞争力。公司表示，2022 年，中国整体 IDC 业务市场规模已经达到 3,975.6 亿元，同比增长 32%。预计未来随着国内数字经济的发展、企业数字化转型的加速、大数据等技术的应用带动算力需求增加以及互联网行业需求的持续稳步增长，我国 IDC 行业的业务市场规模将持续保持稳定的增长态势。
公司的核心技术主要来源于自主研发，系利用业务发展过程中积累的服务器管理、网络传输及相关服务项目运营管理经验而形成的自主技术，具有一定的研发难度。公司一直注重数据中心领域的技术研究与开发，报告期各期，发行人研发费用金额分别为 1,568.68 万元、1,589.32 万元及 1,808.23 万元，2022 年，公司研发资金投入金额有所增长，主要系公司自建的一期机房投入运营后，公司开展了 IDC 动环智能自动运维研究、私有云平台研究等与自建数据中心相关的研究项目所致。研发资金的持续投入，保障了公司研发项目的顺利进行，提高公司的自主研发能力，推动了公司核心技术及核心竞争力的形成。
关于招股说明书披露质量及业务模式。公司表示，公司的 IDC 综合服务业务主要是通过自建机房或租用机柜等基础资源，并与带宽、IP 地址等互联网通信资源进行整合后，向下游客户提供机柜租用及服务器托管服务、带宽租用服务、IP 地址租用服务、虚拟专用网服务等。报告期内，公司 IDC 综合服务实现的收入为 36,632.37 万元、38,130.00 万元及 39,531.05 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 88.26%、82.78% 及 87.20%，是公司的主要收入来源。
发行人基于自身业务情况及发展的规划，在发展早期主要通过租赁机房模式为下游客户提供 IDC 服务。经过十余年的发展，公司已具备了一定的经营规模，拥有较强的业务运营能力，进而开始由 租赁模式 为主的运营模式逐步转向以 自建模式 为主的运营模式，进一步培育公司的品牌和市场优势，提升公司在 IDC 领域的综合服务能力，与同行业公司的发展路径一致。
关于历史股权变动。公司表示，雷军、广州菁英在公司设立之初对公司的业务拓展给予了一定帮助，并对兰满桔在经营公司方面给予了一定指导。为了加强股东之间合作，2011 年 9 月，兰满桔向雷军及广州菁英提出于欧遵球向李子义股权转让的同时，安排将股权以 1 元 / 元注册资本转让给雷军及广州菁英开云全站app，使其股权比例恢复到公司增资前的股权比例，但转让时兰满桔未收取股权转让款。后续随公司业务持续良性发展，基于雷军、广州菁英在兰满桔经营公司早期阶段提供的帮助，及股权转让款金额较少，兰满桔主动放弃了收取上述股权转让款。综上所述，本次欧遵球代兰满桔将 227.5 万元股权转让给雷军和广州菁英后，最终未收取股权转让款具有合理性。
公司 2018 年 7 月增资估值相较于前两次增资估值增长幅度较大，主要原因系发行人业务发展及预期确定性进一步增强、发行人启动了资本市场融资上市计划，并且发行人业绩表现出良好的发展态势。发行人 2018 年 7 月增资对应的市盈率低于与 A 股同行业可比上市公司同期动态市盈率，因此增资价格具有商业合理性。
